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Economía
325 artículos
Cuenta regresiva a una colisión anunciada (2)
La colisión se acerca. Cuando las cifras de desempleo en aumento coincidan con un creciente superávit comercial chino con Estados Unidos, saldrán chispas. Los políticos pedirán sanciones y…
Cuenta regresiva a una colisión anunciada (1)
Los gobiernos son como los matrimonios: su solidez se demuestra en momentos de crisis. Cuando a la familia no le falta dinero y todos sus miembros tienen salud, es más probable que haya…
Ya hablará el caballo (2)
Imagine un escenario como el que expliqué en mi último escrito, en el cual las tasas de interés suben. En ese escenario, la sucesión de quiebras bancarias haría que los problemas de marzo…
Ya hablará el caballo (1)
Se dice que, hace siglos, había un joven que había sido condenado a muerte en algún reino lejano. Antes de ser ejecutado, solicita que le envíen un mensaje al rey: “si perdona mi vida, me…
El prematuro réquiem del dolar (3)
Dólar débil y apetito por riesgo En estricto sentido, podemos ver la debilidad del dólar como el mejor síntoma del retorno del optimismo en los mercados. Es un hecho que cuando estábamos al…
El prematuro réquiem del dolar (2)
La especulación desestabilizadora Conforme el sector financiero mundial ha ido creciendo y su peso relativo en la economía ha aumentado, la capacidad desestabilizadora de las crisis es mayor.…
El prematuro réquiem del dólar (1)
En las últimas semanas han surgido muchas opiniones respecto a la debilidad del dólar. Algunas la ven como el más evidente augurio del desmoronamiento del imperio estadounidense; otras claman…
Apostándole al milagro (2)
La recuperación de la bolsa reanima a la economía y viceversa. Parece un proceso inocuo, pero no lo es. Conforme los precios de las acciones aumentan sin estar respaldados -porque la capacidad…
Apostándole al milagro (1)
Cuando el presidente Obama pidió al congreso estadounidense, en el mes de marzo, la aprobación del paquete de estímulo fiscal por 787 mil millones de dólares, dijo que de no aprobarse el…
Lección reprobada
Se dice que una crisis termina cuando aprendemos de ella. Si es ése el caso, estamos muy lejos de que la normalidad regrese. A un año de la quiebra de Lehman Brothers seguimos insistiendo en…
El gigante torpe
El mundo entero parece estar dispuesto a posponer la solución de los complejísimos problemas que nos aquejan, y los inversionistas en los mercados financieros reaccionan con aquiescencia. Como…
Apagando con fuego un incendio
Después de que los inversionistas han sido vapuleados por una crisis como la reciente, es tentador ver luz al final del túnel, aunque ésta la emita un tren a punto de arrollarnos. No es…
Otra burbuja Made in China
Después de muchos años leyendo y opinando sobre mercados “emergentes” sigo sin resolver una pregunta básica: ¿qué papel juega la democracia en el desarrollo de una economía? En general, me…
Great expectations (segunda parte)
Las empresas que reportaron en el segundo trimestre han mostrado resultados mejores de lo que se esperaba. Esto ocurre por tres razones. Primero, porque las expectativas eran muy modestas;…
Great expectations (primera parte)
Se acaban de celebrar los 40 años de la primera caminata lunar. La recuerdo vivamente. En ese momento las portadas de revistas, las campañas publicitarias, todo se relacionaba con el evento.…
El mundo al revés
Regresemos al tema del pesimismo. Como dije antes, es agotador ser pesimista. La gente espera que uno tenga siempre buenas noticias, que presente panoramas color de rosa donde todos vivan…
Reacciones pavlovianas (segunda parte)
Como decía en el post anterior, los efectos del desempleo son múltiples. La recaudación fiscal es su otra víctima. Conforme la gente deja de trabajar, no sólo deja de pagar impuestos sino que,…
Reacciones pavlovianas (primera parte)
Vivimos en un mundo influido por los medios de información masivos; a veces, en forma frontal, pero otras veces subliminalmente. En Estados Unidos, por ejemplo, se ha vuelto común ver que…
La fiesta está por terminar
Continuando con el tema de mi último escrito, otro factor que enredará la posible recuperación de los mercados inmobiliarios a través de diferentes regiones es la paupérrima situación fiscal…
El enigma de Bernanke
En febrero de 2005, Alan Greenspan dijo en una audiencia ante el Comité de Banca del Senado de Estados Unidos que era un enigma por qué las tasas de interés de largo plazo bajaban aun después…